התייעצות אג"ח - הסבר ולימוד

[חיים גמזו]

אני מחפש מאמר מקיף *וברור* על אג"ח ממשלתי וקונצרני,
(קראתי המון מידע באינטרנט אבל עדיין מרגיש שיש דברים בסיסים שאני לא מבין).

 

[עומק הסיכוי]

אני מחפש מאמר מקיף *וברור* על אג"ח ממשלתי וקונצרני,
(קראתי המון מידע באינטרנט אבל עדיין מרגיש שיש דברים בסיסים שאני לא מבין).

איזה סוג מידע אתה מחפש שלא מצאת?

 

[ה. שלמה]

אני מחפש מאמר מקיף *וברור* על אג"ח ממשלתי וקונצרני,
(קראתי המון מידע באינטרנט אבל עדיין מרגיש שיש דברים בסיסים שאני לא מבין).

במאמר הזה:

מושגים יסודיים בשוק ההון | 1

ביאור המושגים היסודיים ביותר בשוק ההון. מהם מניות? מה זה אג"ח? ומה זה אג"ח קונצרני ואג"ח ממשלתי? מק"מ, מח"מ, על כך ועוד בהרחבה במאמר שלפניכם שבעז"ה יהיה הראשון בסדרה

www.prog.co.il

יש את המושגים הראשוניים.
קרדיט @מקצועי בלבד

 

[חיים גמזו]

לא מצאתי מידע, אז אשאל פה.
איך אני מוצא אג"ח טובות (מעל 6% וחברות גדולות ויציבות)?
מה ההגיון מאחורי העליות והירידות של שוק האג"ח, אם בסוף האג"ח נפדה במחיר ידוע מראש?

 

[טוב לי ...]

א. כל דבר שהוא סחיר יש בו עליות וירידות
ב. מושפע מהריבית אם עכשיו הריבית גבוהה אז האג"ח יהיה חייב לתת החזר גבוה כי אם לא כולם יפקידו בפיקדון ולכן אם הריבית תרד אז הוא יהיה יותר מבוקש ואז פחות רווחי
וכן להפך
ג. מרמת הסיכון של מה שהשקעת דירוג אשראי וכדו'

 

[עומק הסיכוי]

לא מצאתי מידע, אז אשאל פה.
איך אני מוצא אג"ח טובות (מעל 6% וחברות גדולות ויציבות)?
מה ההגיון מאחורי העליות והירידות של שוק האג"ח, אם בסוף האג"ח נפדה במחיר ידוע מראש?

אענה על שאלה השניה וזה רמז איך לגשת לשאלה הראשונה.

בצורה פשוטה וקלה להבנה (קצת לא מדויקת) בלי להיכנס לניואנסים.

אם יש אג״ח שחברה מציעה ב-100 שקל
זמן פדיון זה שנה
והיא נותנת 5 שקל ריבית שמשולמת בסוף שנה.
הריבית במדינה 5%.

מה שווי ההוגן של האג״ח?
ברור ש-100

עכשיו תדמיין שהעלו ריבית בבת אחת עד 10%
האם יהיה מישהו שישים 100 כדי לקבל 5?

ואם ריבית נשארה אותו דבר
אבל יש שמועות שחברה עוד מעט פושטת רגל
האם אתה עדיין מוכן לשים 100? הרי יש סיכון שלא תקבל כלום
אבל לשים שקל כדי לקבל חמש? זה הרי רק שמועות
ותן לחכם

 

[דירה בבית שמש]

שמעתי ממישהו שאם הריבית תרד אז האג"ח יעלו זה נכון או הפוך?
@עומק הסיכוי

 

[חיים גמזו]

אענה על שאלה השניה וזה רמז איך לגשת לשאלה הראשונה.

בצורה פשוטה וקלה להבנה (קצת לא מדויקת) בלי להיכנס לניואנסים.

אם יש אג״ח שחברה מציעה ב-100 שקל
זמן פדיון זה שנה
והיא נותנת 5 שקל ריבית שמשולמת בסוף שנה.
הריבית במדינה 5%.

מה שווי ההוגן של האג״ח?
ברור ש-100

עכשיו תדמיין שהעלו ריבית בבת אחת עד 10%
האם יהיה מישהו שישים 100 כדי לקבל 5?

ואם ריבית נשארה אותו דבר
אבל יש שמועות שחברה עוד מעט פושטת רגל
האם אתה עדיין מוכן לשים 100? הרי יש סיכון שלא תקבל כלום
אבל לשים שקל כדי לקבל חמש? זה הרי רק שמועות
ותן לחכם

אבל למה שמישהו ימכור אג"ח שהוא קנה במאה שקל ויקבל תמורתו מאה וחמש בסוף השנה,
בפחות ממאה?
ז"א ברור שיכול להיות מישהו שנקלע לקשיים וכדו', אבל לא נשמע לי סביר שכל השוק מתבסס על כאלה
שנתקעו בלי מזומן.

 

[עומק הסיכוי]

אבל למה שמישהו ימכור אג"ח שהוא קנה במאה שקל ויקבל תמורתו מאה וחמש בסוף השנה,
בפחות ממאה?
ז"א ברור שיכול להיות מישהו שנקלע לקשיים וכדו', אבל לא נשמע לי סביר שכל השוק מתבסס על כאלה
שנתקעו בלי מזומן.

אם קנית ב100 ויש שמועות כנ״ל לא תמכור ב100? בטוח שגם ב99

 

[עומק הסיכוי]

שמעתי ממישהו שאם הריבית תרד אז האג"ח יעלו זה נכון או הפוך?
@עומק הסיכוי

אם יש לך אג״ח שמניבה 5% וריבית בכל מקום 2.5%, בכמה תמכור?

 

[דירה בבית שמש]

אם יש לך נכס שמניב 5% וריבית בכל מקום 2.5%, בכמה תמכור?

אני לא אמכור כי אני מקבל ריבית יותר גבוהה
אבל אם מישהו בכל אופן ירצה לקנות אמכור לו ביותר מ5 אחוז

 

[עומק הסיכוי]

אני לא אמכור כי אני מקבל ריבית יותר גבוהה
אבל אם מישהו בכל אופן ירצה לקנות אמכור לו ביותר מ5 אחוז

אם קנית ב100 והיא נותנת 5.
אם הריבית 2.5% אז בעצם אתה צריך שאותן 5 שהיא נותנת יהיו 2.5%.
מחכה לתשובה בכמה תמכור

 

[דירה בבית שמש]

אם קנית ב100 והיא נותנת 5.
אם הריבית 2.5% אז בעצם אתה צריך שאותן 5 שהיא נותנת יהיו 2.5%.
מחכה לתשובה בכמה תמכור

ה5% הם קבועים נכון?
בשוק אני אקבל על 100 רק 2.5%
אז בעיקרון לא כדאי לי למכור
אבל אם אני צריך את 100 כדי לקנות לחם וחלב במכולת
ואין לי את היכולת לחכות לקבל את התשואה הגבוהה של ה5% (יחסית כמובן לשוק 2.5%)
אמכור ביותר מ 100 שווה לאנשים לקנות ממני במרווח שיש בין ה5% שאני מוכר ל 2.5% שהשוק נותן

 

[ה. שלמה]

ה5% הם קבועים נכון?
בשוק אני אקבל על 100 רק 2.5%
אז בעיקרון לא כדאי לי למכור
אבל אם אני צריך את 100 כדי לקנות לחם וחלב במכולת
ואין לי את היכולת לחכות לקבל את התשואה הגבוהה של ה5% (יחסית כמובן לשוק 2.5%)
אמכור ביותר מ 100 שווה לאנשים לקנות ממני במרווח שיש בין ה5% שאני מוכר ל 2.5% שהשוק נותן

ואם אתה לא צריך אותם בשביל לחם וחלב, אלא בשביל להרוויח יותר לא תמכור?
שווי האג"ח שלך עכשיו הוא סכום מסויים, בלי קשר למתי שקנית אותו.

 

[חיים גמזו]

ואם אתה לא צריך אותם בשביל לחם וחלב, אלא בשביל להרוויח יותר לא תמכור?
שווי האג"ח שלך עכשיו הוא סכום מסויים, בלי קשר למתי שקנית אותו.

מובן.
עכשיו כשאני קונה אג"ח שהוא כבר נסחר (ולא מונפק כעת), איך אני יודע כמה ריבית אקבל משוויו כעת?
הרי הריבית הנקובה היא ביחס למחיר ההתחלתי שלו.
ועוד שאלה ברשותך, איך אני מוצא אג"ח משתלם בלי לחפור בכל האג"חים הקיימים?

 

[חיים גמזו]

אני מעלה שוב,
יש דרך קלה למצוא אג"ח משתלם (בארץ או בארה"ב), בקלות?
או שצריך לעבור אחד אחרי השני?