השקעות מנהלי הקרנות בישראל מעלים את דמי הניהול

[השקעות R הון]

ככה החתול טוען.

זאת טעות

אם אכן זה כך
דמי ניהול משתנים זה כאב ראש למנהלים
וביטוח חמוד וקטן למשקיעים.

 

[מקור המיע האמין]

כלומר המשקיעים לוקחים רק את הסיכון
והמנהלים רק את הרווח

בשורה התחתונה: בקרן ישראלית, המשקיע לוקח את מלוא הסיכון לתשואת חסר, בעוד מנהל הקרן נהנה ממלוא הפוטנציאל לתשואת יתר. זה רחוק מלהיות המודל האופטימלי של אנוסקו.

גם עם תשואות האג"ח פחות מהריבית, עדיין מהנל הקרן יקבל ד"נ משתנים, כי נכס הבסיס הוא NTR לאחר ניכוי מס, והחוזה הוא על מדד TR, בלי ניכוי מס.
ועדיין, בממוצע הקרנות מצליחים לכסות א) הריבית, ב) עמלת החלף (מתומחר תוך הריבית של הרגל השני) ג) ד"נ משתנים.
האם יש "סיכון" שלפעמים התשואה יהא פחות מהעליות? בהכרח.
אבל סיכון כזה בטווח הארוך הוא בדיחה, זה כמעט כמו לפחד מהנסדק כי אולי יום אחד זה ירד בכמה אחוזים.
תכלית, הממוצע הוא חיובי.
מסקנתי (מבחינת התשואה)
מי שמחפש עקיבה מדוייקת, שיקח אנוסקו.
מי שמחפש כסף, עדיף הישראליות.

 

[מקור המיע האמין]

זאת טעות

אם אכן זה כך
דמי ניהול משתנים זה כאב ראש למנהלים
וביטוח חמוד וקטן למשקיעים.

ולכן משתמשים בנכס יחוס של NTR.
וגם יש הגבלה מסויימת בגובה ד"נ משתנים

 

[וואי]

זאת טעות

אם אכן זה כך
דמי ניהול משתנים זה כאב ראש למנהלים
וביטוח חמוד וקטן למשקיעים.

מצטט לך את דבריו.
מה זה דמי ניהול משתנים?
מנגנון שקיים רק בישראל שהוא "רצועת ביטחון" למעשה מנהל הקרן מרוויח רק כשהוא מנצח את המדד, ואם הוא יפסיד זה יהיה על חשבונו והמשקיע ימשיך לקבל את המדד, כלומר דמי ניהול משתנים מאפשרים למשקיע ביטחון בקבלת תשואת המדד והגנה מתסריט של טעות עקיבה (עד גבול מסוים) מה שאין באיריות או באמריקאיות.לכן
ברור שבמידה ועושים פחות המשקיע לא רואה את זה עד גובה דמי הניהול הללו כי מנהל הקרן מחוייב תוך יום להכניס כסף לקרן כדי לשמור על nav של המדד, שוב זה חוק. פעם בשנה בודקים אם עשה מעל המדד עד גובה הרצועה והוא יכול למשוך. מה שמעל זה שייך למשקיעים
עד כאן לשונו.
אין בזה ביטוח באמת כיון שבהנחה שתהיה תשואת חסר (לפי ביאורו של @מקור המיע האמין היא תהיה גבוה בהרבה מדמי הניהול המשתנים כיון שהאג''ח (לאיזה טווח?) יכול לרדת מאד הרבה ואז יהיה הפסד של ריבית פלוס ירידות שזה המון. והביטוח אם אכן ישנוהוא רק בגובה דמי הניהול המשתנים.

 

[וואי]

גם עם תשואות האג"ח פחות מהריבית, עדיין מהנל הקרן יקבל ד"נ משתנים, כי נכס הבסיס הוא NTR לאחר ניכוי מס, והחוזה הוא על מדד TR, בלי ניכוי מס.
ועדיין, בממוצע הקרנות מצליחים לכסות א) הריבית, ב) עמלת החלף (מתומחר תוך הריבית של הרגל השני) ג) ד"נ משתנים.
האם יש "סיכון" שלפעמים התשואה יהא פחות מהעליות? בהכרח.
אבל סיכון כזה בטווח הארוך הוא בדיחה, זה כמעט כמו לפחד מהנסדק כי אולי יום אחד זה ירד בכמה אחוזים.
תכלית, הממוצע הוא חיובי.
מסקנתי (מבחינת התשואה)
מי שמחפש עקיבה מדוייקת, שיקח אנוסקו.
מי שמחפש כסף, עדיף הישראליות.

לאיזה טווח האג''ח?

 

[מקור המיע האמין]

זאת טעות

אפשר לראות ברשימות שלפעמים זה שלילי

 

[מקור המיע האמין]

לאיזה טווח האג''ח?

יש כל הסוגים

 

[וואי]

יש כל הסוגים

מה יקרה אם הריבית תעלה?
גם האג''ח יכול לרדת בחדות וגם הריבית שהם משלמים לבנק מן הסתם צמודה למשהו.
זה יכול לאכול תשואה עודפת כזו של עשרות שנים. ומה הסיכוי שזה לא יקרה בשלשים שנה הקרובות?
מה קרה להם ב22? ואם לא קרה להם כלום, איך אתה מסביר את הנס?

 

[מקור המיע האמין]

מה יקרה אם הריבית תעלה?
גם האג''ח יכול לרדת בחדות וגם הריבית שהם משלמים לבנק מן הסתם צמודה למשהו.
זה יכול לאכול תשואה עודפת כזו של עשרות שנים. ומה הסיכוי שזה לא יקרה בשלשים שנה הקרובות?
מה קרה להם ב22? ואם לא קרה להם כלום, איך אתה מסביר את הנס?

תלוי איזה אג"ח. אם זה ריבית משתנה, זה לא ירד בחדות.
אגב- הריבית של ההחלף נראה קבועה, אבל לא בטוח.

 

[וואי]

תלוי איזה אג"ח. אם זה ריבית משתנה, זה לא ירד בחדות.
אגב- הריבית של ההחלף נראה קבועה, אבל לא בטוח.

אז אם היא קבועה ןהאג''ח משתנה יש סיכון במקרה של ירידת ריבית, מה שלכאורה חקרה בשנה הקרובה.

 

[מקור המיע האמין]

אז אם היא קבועה ןהאג''ח משתנה יש סיכון במקרה של ירידת ריבית, מה שלכאורה חקרה בשנה הקרובה.

לא בדקתי האגחים אחד אחד, אבל אני מאמין שמנהל התיק גם מודע לזה.

 

[מתבונן קצת]

וכן, אין שום היגיון בעולם להשקיע בעוד מוצר סולידי ככל שיהיה יחד עם המדד כשהמטרה היא להשקיע במדד. (אם הייתי רוצה אג''ח הייתי עושה תיק משולב, ואם היה אפשרות לקחת הלוואה בריבית נמוכה מאג''ח בדירוג טוב לא היו אג''ח בעולם כי הם היו מלווים מהבנק...)

נראה לי שכל מנהל קרן מרוויח מהקרן תפעולית (כמו ביטחונות ומעטפת לכלים אחרים שהוא מנהל)
כמובן חוץ ממה שהמשקיעים נהנים מהתשואה של המדד במקרה הזה

 

[צדיק תמים]

נראה לי שכל מנהל קרן מרוויח מהקרן תפעולית (כמו ביטחונות ומעטפת לכלים אחרים שהוא מנהל)

אני משער שזה ממש לא חוקי להשתמש בבטחונות של משקיע אחד למשקיע אחר