מדריך אשכול קרנות כספיות

[נועושש]

למה לא אג"ח?

אפשרי גם, אני לא כ"כ מתמצאת בכל האפשרויות ומה הכי טוב בהתאם לנתונים שלי
בדיוק בשביל זה שואלת פה : )

 

[net13]

מי המקום השני והשלישי שכדאי להשקיע אחרי מגדל כשרה?
זה לצורך הפרדת כספים.

 

[0po]

לדעתי מיטב כספית כשרה (בשנה אחרונה עקף את מגדל)

 

[מקור המיע האמין]

למה לא אג"ח?

למה כן אג"ח.
אם רוצים סולידי, זה קרן כספית.
אג"ח, הקרן יכול גם לרדת.
אם כתבת "שנתיים גג", באג"ח יש סיכון.

 

[מקור המיע האמין]

האמת שזה הגיוני מאוד, כי כל אחד ירוץ לסגור את ההלוואה

זה כמו כל אג"ח עם ריבית קבועה - בזמן ירידת הריביות, השווי עולה.
ההבדל - בקרן כספית חייבים מח"מ קצר מאד, ולכן ההשפעה קטנה הרבה יותר, אבל עדיין קיים.

 

[העץ הרענן]

למה כן אג"ח.
אם רוצים סולידי, זה קרן כספית.
אג"ח, הקרן יכול גם לרדת.
אם כתבת "שנתיים גג", באג"ח יש סיכון.

איך הקרן יכולה לרדת?

 

[קריפטו]

איך הקרן יכולה לרדת?

אם הריבית עולה, יונפקו אגחי"ם עם ריבית גבוהה יותר מהאג"ח הקיים וכך כולם ימכרו את האג"ח הישן ויקנו את האגחי"ם החדשים עם הריבית הגבוהה יותר
מלבד זאת כאשר מתגלה סיכון כל שהוא על מנפיק האג"ח (החברה בסכנה וכו')

 

[מקור המיע האמין]

איך הקרן יכולה לרדת?

אג"ח זה ריבית קבועה. נקבע מראש כמה כסף תקבל בסוף. השווי משתנה בהתאם לריביות בשוק.
דוגמא - אם תנאי האג"ח הוא שתקבל 100 שקל בעוד שנה, וריביות בשוק עומד על 5%, השווי הוא 100 ש"ח פחות 5%. שהריבית יורד ל4%, השווי 100 ש"ח פחות 4%. תוצאה - עליה בשווי האג"ח.
אותו דבר הפוך, אם ריביות עולות, שווי האג"ח יורד.
כמה שיותר זמן לפרעון האג"ח (מח"מ), השווי מתשנה יותר.
לכן קרן כספית, שהטווח הוא קצר מאד, זה כמעט ולא מורגש.

 

[מקור המיע האמין]

אם הריבית עולה, יונפקו אגחי"ם עם ריבית גבוהה יותר מהאג"ח הקיים וכך כולם ימכרו את האג"ח הישן ויקנו את האגחי"ם החדשים עם הריבית הגבוהה יותר

לא מדויק, לא מוכרים הישן, רק שהשווי יורד.

מלבד זאת כאשר מתגלה סיכון כל שהוא על מנפיק האג"ח (החברה בסכנה וכו')

 

[העץ הרענן]

אם הריבית עולה, יונפקו אגחי"ם עם ריבית גבוהה יותר מהאג"ח הקיים וכך כולם ימכרו את האג"ח הישן ויקנו את האגחי"ם החדשים עם הריבית הגבוהה יותר
מלבד זאת כאשר מתגלה סיכון כל שהוא על מנפיק האג"ח (החברה בסכנה וכו')

הסיבה השנייה רלוונטית גם לקרן כספית.

 

[קריפטו]

לא מדויק, לא מוכרים הישן, רק שהשווי יורד.

השווי יורד בעקבות פחות ביקוש, גם עקב מכירה וגם עקב פחות קונים

 

[מקור המיע האמין]

השווי יורד בעקבות פחות ביקוש, גם עקב מכירה וגם עקב פחות קונים

הריבית הרשמי של אג"ח נוגע רק בזמן הנפקה. בשוק המשני, אין שום משמעות למחיר הנקוב של האג"ח. השווי נמדד רק ביחס לריביות בשוק (והסיכון של החברה). לכן השווי האמיתי יורד.
זה לא דומה למניות שהמחיר נקבע לפי היצע וביקוש, עם קשר קלוש למציאות. כאן המציאות הוא הרבה יותר חזק, השווי של האג"ח הוא אמיתי, וזה מה שקובע גם ההיצע וביקוש.

 

[מקור המיע האמין]

הסיבה השנייה רלוונטית גם לקרן כספית.

בקרן כספית, יש רק אג"ח עם דירוג גבוה מאד, ועם מח"מ קצר, לכן פחות משמעותי הענין של סיכון.

 

[העץ הרענן]

הריבית הרשמי של אג"ח נוגע רק בזמן הנפקה. בשוק המשני, אין שום משמעות למחיר הנקוב של האג"ח. השווי נמדד רק ביחס לריביות בשוק (והסיכון של החברה). לכן השווי האמיתי יורד.
זה לא דומה למניות שהמחיר נקבע לפי היצע וביקוש, עם קשר קלוש למציאות. כאן המציאות הוא הרבה יותר חזק, השווי של האג"ח הוא אמיתי, וזה מה שקובע גם ההיצע וביקוש.

אז למה בכל אופו בכל הרכב תיק שמכבד את עצמו יש המלצה לאג"ח?

 

[קריפטו]

אז למה בכל אופו בכל הרכב תיק שמכבד את עצמו יש המלצה לאג"ח?

תיקים שמחזיקים אג"ח (לצורך גידור וכדו') זה לטווח ארוך, שם יהיה אפשר להשיג רווח גדול יותר באחזקת אג"ח מאשר קרן כספית
אם כי גם קרן כספית יכולה להוות פיתרון למי שרוצה לגדר עם אג"ח (קרן כספית זה אג"ח בתכלס)
בהערת אגב, יש תיקים שמכבדים את עצמם ולא מחזיקים אג"ח לצורכי גידור כלל, בתיק שלי אין אג"ח ונראה לי שהתיק שלי מכבד את עצמו , כמובן שצריך להתייעץ ולבדוק את סיבולת התנודתיות וכו'

 

[העץ הרענן]

תיקים שמחזיקים אג"ח (לצורך גידור וכדו') זה לטווח ארוך, שם יהיה אפשר להשיג רווח גדול יותר באחזקת אג"ח מאשר קרן כספית
אם כי גם קרן כספית יכולה להוות פיתרון למי שרוצה לגדר עם אג"ח (קרן כספית זה אג"ח בתכלס)
בהערת אגב, יש תיקים שמכבדים את עצמם ולא מחזיקים אג"ח לצורכי גידור כלל, בתיק שלי אין אג"ח ונראה לי שהתיק שלי מכבד את עצמו , כמובן שצריך להתייעץ ולבדוק את סיבולת התנודתיות וכו'

הוא אשר אמרתי, למה להשים באג"ח בשביל למנוע תנודתיות ולא בקרן כספית?

 

[קריפטו]

הוא אשר אמרתי, למה להשים באג"ח בשביל למנוע תנודתיות ולא בקרן כספית?

הוא אשר עניתי

שם יהיה אפשר להשיג רווח גדול יותר באחזקת אג"ח מאשר קרן כספית

ככל שהאג"ח למח"מ ארוך יותר, ופחות 'בטוח' ניתן להשיג רווח גדול יותר (גם חברה בדירוג אשראי גבוהה נותנת יותר ריבית במקרים מסוימים, גם בתוך דירוג AA יש דרגות שונות, שלא לדבר על חברות נדל"ן וכדו')

 

[העץ הרענן]

הוא אשר עניתי

ככל שהאג"ח למח"מ ארוך יותר, ופחות 'בטוח' ניתן להשיג רווח גדול יותר (גם חברה בדירוג אשראי גבוהה נותנת יותר ריבית במקרים מסוימים, גם בתוך דירוג AA יש דרגות שונות, שלא לדבר על חברות נדל"ן וכדו')

דבר יותר עממית...

 

[קריפטו]

דבר יותר עממית...

סליחה, מתנצל
1) מח"מ - משך חיים ממוצע, כלומר לכמה זמן ההלואה, ככל שמשך זמן ההלואה ארוך יותר הוא נתון יותר לתנודתיות, וממילא גם לרווח גבוה יותר
2) דירוג אשראי - הוא בעצם ציון לסיכוי שהחברה תעמוד בהתחייבות שלה, הציוני נקבעים בסימון שך AA, A AB וכדו' (ישנם שינויים קלים בצורת הדירוג בין החברות שמדרגות). ככל שדירוג האשראי נמוך יותר החברה תיתן ריבית גבוהה יותר כדי לפצות את המלוה על הסיכון שהוא נוטל. גם בתוך הציון הגבוה AA תוכל למצוא הבדלים בגובה הריבית
3) חברות נדל"ן מתמנפות על הכסף שהם קיבלו מהמשקיעים (בעצם מינוף על מינוף), ולכן הסיכון גבוה יותר, וממילא הריבית שהם יתנו תהיה גבוה יותר. כמובן שישנו סיכון גבוה יותר

 

[מקור המיע האמין]

הוא אשר אמרתי, למה להשים באג"ח בשביל למנוע תנודתיות ולא בקרן כספית?

הרווח של אגח בטווח הארוך גבוה יותר, ופחות מסוכן ממניות. הריבית שאגח משלם זה יותר מהריביות בקרן כספית, משלש סיבות עקריות.
1) ריבית קבועה לטווח ארוך דורש ריבית גבוהה יותר, בגלל הסיכון שעם הזמן יעלו הריביות, וזה יהפוך לפחות רווחי.
2) טווח ארוך = תוספת סיכון לחברה עצמה.
3) גם כי יש אגח עם דירוג נמוכה מדירוג האגח בקרן כספית
לטווח קצר, עגיף למעט בסיכון. לטווח בינוני, עדיף תוספת תשואה.
עוד סיבה שמשלבים אגח בתיק, כי בזמן ירידות במניות, בד"כ יש יותר ביקוש לאגח, והשווי עולה, כך זה מוריד קצת התנודתיות.