למה לגבי שוק הנדל"ן את כותבת בכל פעם 'בהנחה שהשוק התייקר כל שנה', כשזה דבר שאנחנו חשים על בשרנו, ואילו לגבי הבורסה בארה"ב, שאין כאן מספיק אנשים שיכולים לאשר או להכחיש, את כותבת בנחרצות 'זה מינימום 8% לשנה'?!
אפשר מקור לעלייה המטורפת הזו של הבורסה?
תשובה כתבתי
במניות של הבורסה בארה"ב,
שהרווח הממוצע שם בתקופה של 30 שנה זה מינימום 8% לשנה
כי זה המציאות מאז קום הבורסה בארה"ב, כשזה כולל את כל הירידות שהיו בבורסה.
היא עושה ממוצע של עשרות שנים.
אתם יכולים לעשות אותו דבר בנדלן, לבדוק כמה עלה לפני 30 שנה וכמה היום ואז ממוצע כמה היתה עליה שנתית.
נכון, בדיוק כמו שעשיתי בדירות.
מה שאותי מפליא שכשדברו על דירות כולם ידעו יפה לאמר שאחרי העליות המטורפות. כלכלנים רבים אומרים שתבוא ירידה.
אבל לא נאמר אותו דבר לגבי שוק ההון. שזה המצב המדויק כרגע.
מאז עליתו של טראמפ המדדים האמריקאים מטפסים והם כרגע בשיא. ולכן גם אם השתכנעתם (אני השתכנעתי) שכדאי להשקיע בשוק ההון, לא בטוח שעכשיו זה הזמן (אם מדובר בסכום גדול, אם מדובר בסכום סביר שמופקד מדי חודש יש לזה פחות משמעות)
א: המניות בבורסה בארה"ב הם בשיא, כי תמיד הם במגמת עלייה, וגם אם יש שנה שנתיים של ירידות חדות, אח"כ זה עולה לרמה יותר גבוהה, [בכל אופן בכל ההיסטוריה של עולם המניות זה עוד לא קרה]
ב: לי לא ידוע שהשנה צופים ירידות מעבר לציפייה כל שנה, כל הכלכלנים הגדולים טוענים שא"א לדעת אם המניות הולכים לרדת או לעלות, והם משווים זאת לנבואה.
[נ.ב. אם הייתה מחשבה רווחת שמחירי המניות הולכות לרדת, אז הם כבר היו יורדות, ככה זה במניות]
ג: שוק ההון שונה מאד משוק הנדל"ן, בזה שמשבר בשוק ההון, הוא בדר"כ לא יותר משנה, ומקסימום 3 שנים, ובשוק הנדל"ן זה יכול להיות גם 10 שנים.
ד: דווקא ב2018 היו ירידות בבורסה. כך שזה נוגד קצת את התאוריה של טראמפ.
ולעניין המקורות לתשואה בבורסה האמריקאית ניתן לחשב זאת לבד, עם הקובץ המצורף.
והנה ציטוט
34) מה ההבדל בין השקעה והימורים?
על פניו, אכן יש דמיון בין שוק המניות לקזינו. בשני המקרים אנשים מקווים להרוויח דרך סיכון הונם. היחיד שיכול לעשות רווח ודאי, כביכול, הוא “הבית” – הקזינו שמספק את הז’יטונים, או בית ההשקעות שגובה דמי ניהול ועמלות.
ההבדל המשמעותי הוא הסיכויים. כשאתם בקזינו, הסיכויים מוטים בבירור נגדכם. בשוק המניות, לעומת זאת, הם לטובתכם.
אם ניקח את שוק המניות האמריקאי כדוגמה, נראה שבכל תקופה בת 30 שנה מאז 1928, שוק המניות הניב תשואה שנתית ממוצעת של 8% לפחות. אפשר להפסיד המון כסף בכל מניה מסוימת, ואפשר להפסיד כסף בתקופות ממושכות, אבל לטווח הארוך, ככל שחברות ממשיכות לייצר מוצרים ושירותים ולמכור אותן ברווח, שוק המניות עולה אף הוא, כך שתיק השקעות מפוזר כהלכה יכול להפוך את המשקיעים בו לעשירים יותר לאורך זמן.
בעוד שבקזינו מהמרים על גלגול קוביות וסיבוב רולטות, בשוק המניות מהמרים על רווחיות ופרודוקטיביות. כשמשקיעים במניות, משקיעים בנכסים אמיתיים. זה נראה קצת ערטילאי בעולם דיגיטלי, אבל המניות שאתם רוכשים, בין במישרין ובין באופן עקיף דרך קרנות מחקות, מייצגות בעלות בעסקים אמיתיים, עם עובדים בשר ודם, לקוחות בשר ודם, ומוצרים ושירותים שיש להם ביטוי מובהק במציאות. כבעלי מניות יש לכם בעלות חלקית בעסקים הללו. הבעלות על מניותיהם מקנה לכם זכות להנות מרווחיהם, בין בדמות של תשלום שמגיע ישירות לעו”ש (“דיבידנד”), ובין אם בדמות עלייה בערך החברה (שמשתקפת בעלייה במחירי המניות שלה), בהנחה שהעלייה ברווחיות אכן תגדיל את שווי השוק שלה.
לא יועצת, ולא ממליצה, [אין לי רישיון ייעוץ]
הנושאים החמים
